時(shí)下，我國處理器研發(fā)和存儲器研發(fā)都已進(jìn)入新階段。如果處理器研發(fā)單位能夠支持存儲器研發(fā)單位，基于創(chuàng )新的存儲器結構形成全新架構的信息處理產(chǎn)品，將是在市場(chǎng)、技術(shù)上都非常有價(jià)值的工作。

“一天一個(gè)價(jià)，甚至一天幾個(gè)價(jià)?！鄙钲谌A強北的存儲商戶(hù)們這樣描述近期的市場(chǎng)行情。11月，閃存龍頭閃迪宣布大幅調漲NAND閃存合約價(jià)格，漲幅高達50%，這已是其今年至少第三次漲價(jià)。在閃迪4月宣布全系漲價(jià)10%、9月初又執行10%普漲后，此次單月50%的漲幅打破市場(chǎng)預期。相關(guān)機構預測，12月合約價(jià)仍將維持漲勢。

在這種情況下，更多存儲龍頭迅速跟進(jìn)漲價(jià)。由于采購成本飆升，創(chuàng )見(jiàn)等下游存儲模組廠(chǎng)亦于11月7日起暫停報價(jià)交貨。該公司董事長(cháng)束崇萬(wàn)公開(kāi)表示，AI正全面推動(dòng)動(dòng)態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)和NAND閃存需求攀升。

業(yè)內普遍認為，此輪存儲漲價(jià)潮與以往不同，將開(kāi)啟“超級周期”。在供需劇烈變動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈力量對比調整的驅動(dòng)下，深層次的變革正在上演。

供需失衡導致價(jià)格上漲

記者梳理發(fā)現，存儲龍頭頻繁漲價(jià)的核心原因是供需失衡。AI革命正以前所未有的力量重塑存儲行業(yè)的市場(chǎng)需求格局。

中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì )常務(wù)副主任邵廣祿介紹，智能體(Agent)發(fā)展非?？?，每個(gè)應用程序(App)的Agent擁有率都在快速增長(cháng)；每個(gè)人擁有、使用的Agent也在快速增長(cháng)；Agent數量將超過(guò)App規模以及人類(lèi)規模。

“存儲漲價(jià)的直接原因是近年來(lái)人工智能的爆發(fā)，其引發(fā)對AI數據中心建設方面的投資?！鄙钲诶砉ご髮W(xué)算力微電子學(xué)院院長(cháng)唐志敏介紹，這類(lèi)智算中心，不僅要大量采購中央處理器(CPU)、圖形處理器(GPU)等算力芯片，也需要配置大量存儲。

具體來(lái)看，AI服務(wù)器對存儲的需求是普通服務(wù)器的數倍，單臺AI服務(wù)器的存儲配置達1.7TB，而傳統服務(wù)器僅為0.5TB，這直接拉動(dòng)高帶寬存儲器(HBM)、第五代內存(DDR5)及企業(yè)級固態(tài)硬盤(pán)(SSD)等高性能產(chǎn)品缺口擴大。為滿(mǎn)足AI服務(wù)器需求，三星、SK海力士等海外原廠(chǎng)將產(chǎn)能加速轉向DDR5、HBM等高利潤的高端產(chǎn)品。然而，HBM產(chǎn)能擴張速度遠滯后于需求增長(cháng)。媒體報道稱(chēng)，SK海力士2026年底前的HBM產(chǎn)能已被AI大客戶(hù)提前鎖定，三星HBM產(chǎn)能留給中小廠(chǎng)商的份額不足10%。

與此同時(shí)，由于產(chǎn)能向高端產(chǎn)品轉移，第四代內存(DDR4)等傳統存儲產(chǎn)品的產(chǎn)能也持續縮減。而大量存量服務(wù)器和正在部署的新服務(wù)器仍然大規模依賴(lài)成熟、穩定的DDR4內存，但供給卻大幅減少，導致供不應求，價(jià)格飆升。DDR4半年累計漲幅超200%，服務(wù)器用DDR4近一個(gè)月漲幅達30%—70%，“前代產(chǎn)品價(jià)格反超新一代”的異?，F象出現——DDR4價(jià)格甚至比DDR5高出一倍。

此外，行業(yè)競爭格局也在發(fā)生關(guān)鍵變化。存儲巨頭從規模競爭轉向技術(shù)縱深競爭，定價(jià)權進(jìn)一步向掌握先進(jìn)技術(shù)的廠(chǎng)商集中。例如，SK海力士2026年全系列存儲訂單已售罄，漲價(jià)趨勢可能延續至2026年。

下游產(chǎn)業(yè)出現連鎖反應

存儲價(jià)格持續上漲引發(fā)下游產(chǎn)業(yè)的連鎖反應。具體來(lái)看，存儲模組廠(chǎng)位于存儲原廠(chǎng)下游，通過(guò)采購存儲晶圓并進(jìn)行設計、封裝與測試，將標準化存儲顆粒轉化為終端存儲產(chǎn)品，是產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的關(guān)鍵環(huán)節，首當其沖承接上游漲價(jià)“風(fēng)浪”。

采訪(fǎng)中，記者從深圳佰維存儲科技股份有限公司、深圳市朗科科技股份有限公司兩家公司了解到，他們的產(chǎn)品均隨行就市，“上游漲價(jià)，下游也傳導”。

在這一市場(chǎng)形勢下，很多頭部模組廠(chǎng)決定暫停出貨并重新評估報價(jià)。唐志敏坦言：“一旦看到需求增長(cháng)，存儲器廠(chǎng)家借機漲價(jià)，完全可以理解?！?/p>

隨著(zhù)漲價(jià)潮襲來(lái)，投資者的目光也聚焦于存儲板塊。11月以來(lái)，超半數存儲器概念股獲得融資資金加倉，其中6股月內獲得融資凈買(mǎi)入均超1億元，包含江波龍、德明利、興森科技、兆易創(chuàng )新等。

招商證券披露，進(jìn)入2025年三季度以來(lái)存儲行業(yè)全面進(jìn)入加速上行周期，海外存儲原廠(chǎng)盈利能力持續提升，國內部分存儲模組公司快速扭虧為盈，2025年下半年利潤預計將加速釋放。

同時(shí)，存儲價(jià)格上漲也觸發(fā)行業(yè)對數據中心、消費類(lèi)電子產(chǎn)品等行業(yè)成本結構的“冷思考”?！按鎯r(jià)格上漲，對使用存儲器較多的服務(wù)器等數據中心產(chǎn)品影響較大，對消費電子產(chǎn)品的影響相對小一些?！碧浦久粽f(shuō)，“從社會(huì )意義上來(lái)看，數據中心建設成本的增加至少可以延緩一些盲目上馬的建設項目，相關(guān)方可能會(huì )斟酌擬建智算中心是不是真能產(chǎn)生效益，新增AI算力是不是真能轉化為有效的、增值的生產(chǎn)力?！?/p>

存儲行業(yè)有望重新洗牌

存儲漲價(jià)潮也引發(fā)了對半導體行業(yè)的進(jìn)一步思考。

“存儲漲價(jià)更深層原因，在于半導體產(chǎn)業(yè)內部矛盾?！碧浦久艚榻B，處理器(CPU、GPU等)和存儲器(DRAM、NAND閃存等)是構造信息技術(shù)基礎設施的兩類(lèi)主要部件，雖然它們對產(chǎn)品開(kāi)發(fā)同樣重要，但在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位卻全然不同，處理器占主導地位，存儲器處于從屬地位。

這種價(jià)值認知的差異，成為雙方在收益分配上的一個(gè)潛在博弈點(diǎn)。唐志敏說(shuō)：“大家普遍認為處理器是特色產(chǎn)品，存儲器是標準產(chǎn)品，處理器技術(shù)含量高，存儲器技術(shù)含量低。其實(shí)存儲器產(chǎn)品也是基于最先進(jìn)半導體工藝設計和制造的，難度也很大?！?/p>

這種因產(chǎn)品緊俏引發(fā)的價(jià)值認知的變化，或將重塑存儲行業(yè)，破解存儲器產(chǎn)品毛利偏低且內卷的狀態(tài)。

有業(yè)內人士分析稱(chēng)，存儲市場(chǎng)在“AI重構”下，也將從消費驅動(dòng)向技術(shù)驅動(dòng)轉型。隨著(zhù)大模型訓練和推理對內存容量的需求激增，HBM和DDR5內存的緊缺可能也將進(jìn)一步傳導至整個(gè)存儲產(chǎn)業(yè)鏈。

市場(chǎng)形勢倒逼國內存儲企業(yè)迎難而上，在挑戰中把握高端突破的機遇。深圳華強北的存儲商家麥旻對此持樂(lè )觀(guān)態(tài)度?！耙嘈艊鴥却鎯ζ髽I(yè)，他們的技術(shù)也在不斷迭代，存儲市場(chǎng)被海外頭部企業(yè)壟斷的格局可能很快就會(huì )被打破，從幾家獨大走向百家爭鳴?！彼f(shuō)。

記者梳理發(fā)現，目前有著(zhù)國內“存儲雙雄”之稱(chēng)的長(cháng)鑫科技、長(cháng)江存儲亦處于產(chǎn)能擴張中。其中，長(cháng)鑫科技主導DRAM國產(chǎn)化進(jìn)程，長(cháng)江存儲攻堅三維閃存(3D NAND)技術(shù)突破。

“時(shí)下，我國處理器研發(fā)和存儲器研發(fā)都已進(jìn)入新階段?！碧浦久粽f(shuō)，“如果處理器研發(fā)單位能夠支持存儲器研發(fā)單位，基于創(chuàng )新的存儲器結構形成全新架構的信息處理產(chǎn)品，將是在市場(chǎng)、技術(shù)上都非常有價(jià)值的工作?！?/p>

本報記者 羅云鵬

來(lái)源：科技日報